Четыре основные проблемы криптовалюты. Фундаментальные проблемы экономики на Bitcoin

Иван Браун - о проблемах юзабилити биткоина.

В закладки

Иван Браун

Что погубит биткоин? Время, хакеры, власти? Нет - удобство, или юзабилити. И вот почему.

Проблема первая: высокая цена ошибки

Представьте бабулю, которая пытается по научению внука перевести свои трудом нажитые накопления на киберкошелек. И сканирует не тот QR-код.

Вот и приехали. Нет, нам определенно нужно лучшее будущее для наших бабушек, да и для всего человечества.

Использование защитных кодов, как в WebMoney или других электронных кошельках. Получатель должен ввести такой код, чтобы получить деньги, иначе они будут возвращены отправителю через три дня. И если вы ввели неверный номер кошелька, то скоро сможете получить свои токены обратно.

Проблема вторая: нет кнопки «отменить»

Проблема существует уже давно. Один из нас хотел отправить $1000 кому-то на кредитную карту, но вместо этого случайно отправил своему другу. Это был последний день их дружбы.

Сейчас, по сути, стало даже хуже. Отправил токены не на тот кошелек - токенов больше нет.

Решение, невозможное для биткоина: смарт-контракты, позволяющие третьей стороне отменить транзакцию за фиксированное вознаграждение.

Текущее решение «на костылях»: хранилища биткоинов. Когда пользователь пытается отправить токены, они блокируются на 24 часа. В случае ошибки, в теории, настоящий хозяин может проверить свою почту и отменить операцию. На практике, это болевая точка «хороших» транзакций и куча лишних уведомлений в почте.

Предложения?

Проблема третья: стремные адреса

Я когда-то жил в городе, где телефоны были из пяти цифр. Помнил номера всех друзей наизусть. Когда на свет появились телефонные книжки и электронная почта, я поверил в светлое будущее. На мгновение.

Тут пришел блокчейн, дав нелегкий выбор: QR-коды или хеш-коды. Адреса биткоин-кошельков не для людей.

В частности, ID биткоин-кошельков по ужасности превосходят даже другие, сгенерированные компьютером:

• БИК и номера счетов;
• автомобильные номера.

И, конечно, ID биткоин-кошельков намного хуже сгенерированных людьми: адресов электронной почты и никнейнов (к моему другу ^o.0^XXX_povelitel_l0102030405 это не относится).

Решение первое, существующее: Vanity-адреса , часть символов в которых персонализирована: 1BTC24 yVKQdQNAa4vX71xLUC5A8Za7Rr71

Решение второе, невозможное для биткоина: Блокчейну нужна система присвоения имен по типу DNS. Нужен какой-то способ преобразовать ID людей в хеш-номера и обратно.

В то же время у нас есть пара советов:

1. Используйте QR-коды там, где это возможно.
2. Когда копируете адреса, проверяйте первые и последние символы или хеш.

Есть интерфейсы, которые могут подсвечивать символы для проверки

Проблема четвертая: медленная обработка операций

Транзакции медленные. Само существование «ускорителей транзакций» этому доказательство.

Специалист по юзабилити Якоб Нильсен определяет три критических порога задержки:

• 0,1 секунды - при такой задержке пользователь чувствует, что система реагирует мгновенно;
• 1 секунда - ход мыслей пользователя не будет нарушен, даже если он заметит задержку;
• 10 секунд - предел времени задержки, при котором внимание пользователя не будет нарушено.

Если время задержки превышает 10 секунд, пользователь переключается на другие вкладки и приложения, или начинает чистить нос.

Решение №1: Lightning Network и другие усовершенствования.

Решение №2: Частично эту проблему решают форки, такие как Litecoin и Bitcoin Cash.

Решение №3: Доказательство доли владения . Хотя, конечно, над этим еще работать и работать.

Решение №4: Другой тип хранилища, отличный от блокчейна. Пример: Tangle . Изначально, Tangle был разработан для интернета вещей: аренда мотоциклов, управление светофорами, покупка котиков. Переключение светофора должно занимать меньше часа и стоить меньше 35 долларов.

Пример криптовалюты, которая использует Tangle - IOTA

Проблема пятая: доверие

Блокчейн вообще не подразумевает концепции доверия. То есть все переводы имеют одинаковый уровень доверия, будь они между моими аккаунтами или перевод наркодилеру.

Подход «все на максимальном уровне защиты» по факту означает что все «на минимальном уровне защиты». Люди со временем просто игнорируют вылезающие подсказки.

Решение: градация уровней защиты для наших кошельков. Переводы между моими собственными кошельками должны быть мгновенными.

Людям, которые находятся за пределами сложного и волнительного мира криптовалют, понять биткоин сложно. Многие из них отмахивались много лет, говоря, что это причуда, которая исчезнет так же быстро, как шоколадки «Папийон». Однако на днях эта криптовалюта перешагнула порог в 11000 долларов за единицу, и скептики заговорили по-другому. Новички срочно вкладываются в биткоин, надеясь, что цена будет расти.

Многие инвесторы старой школы просто сказали бы, что это экономический пузырь, который скоро лопнет. Но причины того, почему Bitcoin окажется пузырем в долгосрочной перспективе, гораздо глубже. Как и с любым другим спекулятивным активом, никто не знает, что с ним будет в будущем. Есть мнение, что биткоин не выживет, и подкреплено оно множеством причин. Для начала возьмем десять.

Блокчейн важнее биткоина

Самое ценное в биткоине то, что он представил миру технологию блокчейна. Она значительно улучшает скорость, конфиденциальность и безопасность отправки денег. Биткоин можно отправить от одного человека другому без посредника, и личность каждого участника цепочки будет зашифрована в длинную строчку из букв и цифр, называемую «кошельком». Блокчейн - это мощь. Его потенциал изменить мир может сравниться с потенциалом Интернета. На данный момент блокчейн молод и юн, но любой, кто знакомится с этой технологией поближе, становится одержим, будто старатель Дикого Запада.

Однако, несмотря на то что биткоин стал первой валютой, представившей блокчейн миру, блокчейн вполне может существовать и без него. Если одна страница в Интернете «ляжет», Интернет не перестанет существовать. Большинство людей никогда не видели первого созданного веб-сайта. Это была чистая белая страница под названием World Wide Web со списком текстовых ссылок. Никто и представить себе не мог, что эта совершенно невзрачная страница превратит наш мир в тот, который мы видим сегодня. Улучшенные и более быстрые версии блокчейна уже приходят в этот мир, внося улучшения в оригинальный биткоин, вытекая в отдельные криптовалюты, как Ethereum и Ripple. На рынке уже множество криптовалют, в основе которых лежит постоянно улучшающаяся технология блокчейна.

Большой Брат смотрит

Одно из самых больших преимуществ биткоина заключается в том, что он должен быть конфиденциальным, безопасным и неподвластным взлому. И конечно же, это будет на руку преступникам в дарк-нете. Криптовалюта получила ужасную репутацию, как только ее начали использовать для анонимной передачи денег в процессе покупки наркотиков на Silk Road.

Кроме того, многие видят в биткоине способ ухода от налогов, что также является преступлением во многих странах мира. В 2013 году 44% биткоинов принадлежали людям, которые идентифицировали себя как либертарианцы. Сегодня на рынке много новичков, поэтому процент либертарианцев меньше. Люди инвестируют в криптовалюту в надежде разбогатеть, а не поспособствовать революции.

Чего не понимают обычные пользователи биткоина, так это того, что даже хотя их имена защищены цепочкой цифр и букв, это не гарантирует им полной анонимности. Большинство бирж, торгующих биткоином, вроде Coinbase, требуют, чтобы новые пользователи загружали фотографии или даже паспорт. В ответ биржа прямо указывает, что будет хранить информацию об имени, адресе, телефоне пользователя до пяти лет и предоставит их по требованию органов, если понадобится.

ФБР четко дало понять, что пристально наблюдает за развитием биткоина, а значит личности людей, которые используют криптовалюту для нелегальной деятельности, будут понемногу проясняться. Конечно, не каждый, кто использует биткоин, преступник. Кроме того, хакеры и без того знают, что нужно прятать концы в воду. По большей части только обычным пользователям не стоит ожидать от биткоина какой-то конфиденциальности. На данный момент наличка остается единственным способом оставаться инкогнито.

Отсутствие лидерства

Биткоин был создан загадочным человеком, Сатоши Накамото. Хотя о его подлинной личности ходят разные легенды, местами убедительные, местами нет, никто точно не знает, кто он такой. Запуская проект Bitcoin, Сатоши поддерживал кодеров, которые создавали платформу, всякий раз, когда у них появлялся вопрос. Но когда следственные агентства по всему миру начали его искать, он внезапно исчез. Возможных «сатоши» навещали по всему миру. Но несмотря на все усилия правоохранительных органов, его истинная личность по-прежнему остается загадкой.

Теперь кодерам и майнерам (тем, кто добывает, то есть майнит, биткоины) придется приходить к консенсусу каждый раз, когда должно быть принято решение о будущем биткоина. К сожалению, сообщество не может договориться даже о самых небольших решениях. Никакой дорожной карты развития биткоина в будущем нет. Сообщество на Reddit уже разделилось на две отдельные группы, потому что не могут договориться.

У других криптовалют на самом деле есть руководители, которые ими руководят. Виталик Бутерин - создатель Ethereum. Брэд Гарлингхаус из Гарварда - CEO Ripple. Бутерин и Гарлингхаус встречались с центральными банками и Федеральным резервом в октябре 2017 года, а из Bitcoin никто не пришел, потому что некому.

Законы и правила

В октябре 2017 года Китай заявил, что было незаконно создавать ICO (Initial Coin Offering). Стартапы изучали, как можно было бы использовать блокчейн для создания собственных коинов для привлечения средств. Единственным недостатком было то, что многие из этих коинов были попросту мошенническими. Несколько компаний безвозвратно взяли миллионы долларов у отчаявшихся людей, которые пытались инвестировать в ICO в надежде разбогатеть.

В Нью-Йорке все компании, которые хотят принять биткоин, должны получить лицензию BitLicense для работы. Эта лицензия обещает соблюдать законы и правила налогообложения США. Заявка стоит 5000 долларов. Большинство компаний попросту считают, что оно не стоит потраченных денег и времени.

В 2014 году IRS выпустила руководство, согласно которому каждый, кто получает прибыль от цифровой валюты, должен платить налоги точно так же, как и любой, кто продает свои акции или облигации, должен платить налоги. Если революционеры от мира Bitcoin придерживаются своей морали, они не будут слушать IRS. Когда пахнет уклонением от уплаты налогов, правоохранительные органы тут как тут.

Случаи использования

Множество видов малого бизнеса в Кремниевой долине в Калифорнии принимают Bitcoin в виде оплаты, но крупные компании по-прежнему принимают только наличку и карты. Если крупные компании не будут использовать биткоины для покупки и продажи всякой всячины, вряд ли у криптовалюты найдется широкое применение, потому что сама-то технология блокчейна может существовать и без биткоина. Многие эксперты считают, что блокчейн на самом деле может помочь финансовой системе, но сперва ей нужно увидеть более успешные примеры применения.

На данный момент единственной цифровой валютой, которая работает с Федеральной резервной системой США, является собственность Ripple. Разработчики валюты доказали, что могут работать с крупными корпорациями, банками и прочими компаниями. Они даже собираются обрабатывать финансовые транзакции American Express. Собственная валюта Ripple называется XRP.

В октябре 2017 года Билл Гейтс заявил, что выбрал Ripple для своего проекта, который помогает искоренить бедность в странах третьего мира, хотя ранее ратовал за Bitcoin.

Проблемы со временем и майнингом

Чем дольше существует Bitcoin, тем сложнее его становится «добывать», то есть создавать новые монетки. Без майнеров сеть Bitcoin рухнет. Порог входа в майнинг уже слишком высок для обычного человека, потому что гигантские склады в Китае добывают огромные объемы биткоинов. В большинстве стран стоимость электроэнергии, необходимой для добычи биткоинов, будет выше стоимости цифровой валюты, что делает бессмысленным даже попытку ее извлечь.

Чем дольше существует Bitcoin, тем больше времени нужно компьютерам на обработку информации. Официальное время трансфера биткоина - «один час», но любой, кто работает с этой криптовалютой, знает, что это далеко не так. Транзакции могут проходить до шести часов, потому что в системе в секунду осуществляется порядка 15 транзакций. Нет никаких гарантий, что это будет исправлено. Совсем наоборот.

И напротив, создаются криптовалюты, способные обрабатывать 1500 транзакций в секунду и гарантирующие, что инфраструктуры и технологии, лежащие в их основе, никогда не замедлятся. В эпоху цифровых технологий люди хотят, чтобы все происходило мгновенно, поэтому замедление работы блокчейна попросту неприемлемо. Чем быстрее криптовалюта, тем лучше.

Страх, неопределенность, сомнение

Нынешний рынок биткоинов крайне волатильный. Если Bitcoin обсуждают в новостях, его цена может колебаться в пределах сотен долларов несколько часов. Страх, неопределенность и сомнения слишком часто всплывают в сообществе майнеров. Если у них появится хотя бы намек на то, что биткоины могут стать нелегальными, что их можно будет взломать, заразить вирусом или как-нибудь еще повредить систему, цена упадет катастрофически, потому что люди в панике захотят продать их как можно больше.

Если Великая депрессия и рецессия в 2008 году чему-то нас научила, так точно тому, что люди будут продавать биткоины без колебаний, если потеряют в них веру. Не имея никакого четкого представления о том, куда движется Bitcoin, инвесторы не могут ни на что рассчитывать и ни во что верить. Многие люди были вознаграждены за то, что рано вложились в «битки», но будущее слишком туманно.

Расправит ли плечи настоящий биткоин?

Поскольку создатель Bitcoin Сатоши Накамото больше не публикует свое мнение, все, что осталось кодерам, это его документация. Один человек может прочитать один абзац в Белой книге Биткоина так, другой иначе, и не будет никого, кто мог бы уточнить интерпретацию. Многие считают, что для того, чтобы биткоин выжил, должен произойти массовый исход на другую платформу, которая будет надежнее и быстрее.

Разработчики проработали решение под названием hard fork («жесткая вилка»), благодаря которому была создана криптовалюта Bitcoin Cash. Однако все понимали, что у нее могут появиться свои проблемы, поэтому был создан также запасной план еще одного хард-форка под названием Bitcoin Gold. Этот план, известный как SegWit2x, был в конечном итоге отменен, что привело к еще одному резкому росту цены на оригинальный Bitcoin.

По состоянию на 2017 год количество биткоинов, которыми владеет Сатоши Накамото, стоит миллиарды долларов, и он дал понять, что закончил с проектом. Возможно, он уже отдыхает на частном острове, пока кодеры спорят о том, какую крипту называть «настоящим» Bitcoin.

1% ненавидит Bitcoin

Миллиардер Джейми Даймон, CEO JP Morgan, назвал Bitcoin мошенничеством и считает, что валюту ждет неизбежный крах. Он сказал, что даже если цена на один биткоин вырастет до 100 000 долларов, его мнение останется неизменным.

Каждый год в Торонто проходит банковская конференция под названием SIBOS (Swift International Banking Operations Seminar), на которой встречаются могущественнейшие люди мира. Мероприятие проводит крупная компания SWIFT. Она отвечает за банковские переводы всего мира. Отдельный банк движет миллиардами долларов каждый год. Почти все банки мира используют слегка устаревшую технологию SWIFT, которая ворочает квадриллионами долларов.

На SIBOS, проходившей в октябре 2017 года, CEO SWIFT Готфрид Лейббрандт заявил в интервью, что компания пытается создать технологию, которая улучшит безопасность, анонимность и скорость. Если читать между строк, становится понятно, что Готфрид говорит о разработке собственного блокчейна. Тем не менее, по его словам, понадобится больше года, чтобы фактически запустить свою технологию. Ripple была так уверена, что сможет одолеть SWIFT, что намеренно запланировала собственную конференцию SWELL на то же время и место, что и SIBOS. Эта стычка привела к успешному привлечению сотен новых банковских партнеров, готовых использовать технологии Ripple. И этот 1% не рискнет взять на вооружение Bitcoin.

Конец света

Самые ярые сторонники Bitcoin - революционеры. Некоторые надеются, что люди встанут и выберут Bitcoin вместо традиционных банков. Майкл Льюи, автор Moneyball, даже загорелся переговорами с биткоиновыми революционерами в Кремниевой долине, потому что это могло бы послужить хорошим материалом для другой книги. Он наблюдал, как революционеры буквально курили марихуану и обсуждали идеи будущего, поэтому решил, что Bitcoin обречен на провал. Книгу писать он также передумал.

Чтобы эти революционеры получили то, чего хотят - что люди утратят веру в банки и перейдут на Bitcoin, - экономика нашего мира должна рухнуть. Если же это произойдет, люди потеряют свои дома, работу и, возможно, жизнь. Активных революционеров, готовых пойти на такие жертвы, очень мало.

Как рассказал Vice News представитель Anonymous, многие члены организации покидают ее, преисполненные недоверия. Другие же дают ложные обещания и не доводят свои революционные планы до конца. И если даже крупная организация, такая как Anonymous, может развалиться, что остановит Bitcoin от такой же участи?

Да, она есть. Она не была решена раньше, и положение ухудшается со временем.

Биткоин работает на программном обеспечении, которое создано программистом или группой программистов, действовавших под псевдонимом в 2007-2009 годах. Несмотря на многие улучшения, которые вносили разработчики на протяжении всего существования биткоина, основной код остался тем же, что и восемь лет назад.

Проблема состоит в том, что сейчас мир биткоина значительно отличается от того, каким он был на заре развития криптовалюты. Количество пользователей выросло с нескольких десятков человек до нескольких десятков миллионов .

Рост пользовательской базы предсказуемо сопровождается увеличением количества транзакций, которых теперь в день насчитывается сотни тысяч. Неприятная реальность состоит в том, что сеть биткоина в её сегодняшнем состоянии не может обработать все транзакции достаточно быстро.

Почему биткоин не в состоянии обработать все сделки?

Проблема заключается в определённом параметре, который называется «предел размера блока».

Сначала проведём очень быстрое знакомство с основами биткоина для тех, кто этого не знает. Все транзакции, которые когда-либо произошли в сети биткоина, записываются в общедоступный и защищённый от вмешательства реестр, который называется «блокчейн».

Как и следует из называния, блокчейн является последовательностью блоков. Каждый блок в свою очередь - это криптографически запечатанный набор всех транзакций, которые прошли в сети за прошедшие десять минут. Каждый новый блок добавляется в конец блокчейна, и каждый пользователь может проверить, что указанная сделка действительно имела место.

В 2010 году Сатоши Накамото ограничил размер блока одним мегабайтом, а это значит, что блоки, размер которых превышает один мегабайт, будут автоматически отвергаться сетью как невалидные. Это мера безопасности, которая должна предотвратить DDoS-атаки со стороны хакеров, создающих большие и даже неограниченные размеры блоков, чтобы парализовать сеть.

Однако это решение имеет неблагоприятный долгосрочный эффект для пропускной способности сети в целом.

Каждая транзакция содержит важные данные: отправителя, получателя, количество передаваемых биткоинов и так далее. Данные занимают место, которое можно назвать незначительным, если речь идёт о единственной сделке. Но места требуется много, так как совершаются сотни транзакций в секунду.

Нынешний предел размера блока в один мегабайт корректно обрабатывает от трёх до семи биткоин-транзакций в секунду. Проблема в том, что для сети этого уже недостаточно, а количество пользователей продолжает расти, что ухудшает ситуацию.

К чему приводит неэффективный предел размера блока?

В целом сеть биткоина способна работать в повседневном режиме. Однако иногда нагрузка становится пиковой и процесс затрудняется. Многие пользователи сообщали, что им приходится ждать обработки своих транзакций часы и даже дни.

Более того, скорость, с которой майнеры биткоина обработают сделку, зависит от размера комиссионных, пересылаемых отправителем каждой транзакции. Это создаёт рынок транзакций: чтобы сделка обработалась быстрее, нужно приложить большую комиссию, чем у конкурентов.

В первые годы существования сети комиссионные измерялись сотыми долями цента. Сегодня же, если вы хотите переслать монеты быстрее, вам нужно заплатить несколько центов или даже долларов.

Есть ли у проблемы масштабирования решение?

Предлагалось множество путей решения проблемы, но ни один из них не реализован на сегодняшний день.

Проблема масштабирования исследуется давно. Два первых серьёзных предложения по её исправлению содержатся в BIP и BIP , где BIP означает «предложения по улучшению биткоина» (Bitcoin Improvement Proposal). Они были представлены в 2015 году разработчиками ядра биткоина Джеффом Гарзиком и Гэвином Андресеном соответственно.

В обоих предложениях упоминается увеличение предела размера блока, и оба эти решения являются хардфорками, то есть в случае их осуществления более старые версии программного обеспечения биткоина будут несовместимыми с новой сетью. Разница между ними состоит в том, что BIP 100 предлагает настраивать размер блока в зависимости от решения майнеров, в то время как BIP 101 является прямым одноразовым увеличением с одного до восьми мегабайт.

По поводу того, какое из предложений принять, в сообществе биткоина велись жаркие споры весь 2015 год. Однако они оказались бесплодными. Ни BIP 100, ни BIP 101 на сегодняшний день так и не реализованы.

Было вычислено, что если предел размера блока будет увеличен до пределов, достаточных для мировых нужд, то размер блокчейна вырастет как минимум до нескольких петабайт.

Это приведёт к увеличению централизации биткоина: только большие компании будут в состоянии обеспечить достаточное количество места для данных, вычислительную мощность и пропускную способность сети, а узлы малых операторов будут отбрасываться. Это противоречит основной идее биткоина как денег, которыми управляют пользователи.

Каким образом SegWit предлагает масштабировать биткоин?

SegWit увеличивает ёмкость блоков без того, чтобы изменять их размер. SegWit вообще не имеет дела с пределом размера блока. Первоначально он был разработан, чтобы устранить совсем другую проблему, связанную с транзакций. Короче говоря, SegWit собирался вынести не критичные данные транзакции за пределы блокчейна.

Удаление данных уменьшает размер каждой из транзакций, благодаря чему в блок того же самого размера помещается больше сделок. Это может привести примерно к 60-70-процентному увеличению пропускной способности сети, другими словами, к решению проблемы на короткое время.

Однако более важно, что устранение гибкости транзакций делает сеть биткоина достаточно безопасной для того, чтобы над ней можно было надстраивать различные решения за пределами блокчейна, такие как . Это позволит сделать транзакции в сети гораздо более быстрыми и дешёвыми, чем когда-либо.

Почему не внедрён SegWit?

У SegWit также есть проблемы с децентрализацией. Сам по себе он увеличивает ёмкость блока примерно на 60%, чего достаточно только для краткосрочного решения проблемы. Он полагается на увеличение пропускной способности сети за счёт сайдчейнов и , а это централизация.

Lightning Network может быть построена как система урегулирования, действующая поверх блокчейна. Биткоины различных пользователей депонированы на отдельный платёжный канал, что требует 10 или более минут для подтверждения в зависимости от степени загрузки сети. После этого все сделки в платёжном канале выводятся за пределы блокчейна, где обрабатываются быстро и очень дёшево или бесплатно, если есть доверенная третья сторона.

В этот момент все участники платёжного канала соглашаются на окончательное распределение биткоинов, передавая обновлённый баланс обратно в блокчейн, таким образом позволяя сети биткоина подтвердить валидность всех сделок.

Проблема состоит в том, что для многих участников криптовалютного сообщества нет реального различия между «взаимной системой урегулирования сделок, созданной без центральной власти» и централизованными банками, которые биткоин был призван заменить.

Гонконгское соглашение

Есть третий путь, который потенциально может быть самым выгодным для сети. Увеличение размера блока и реализация SegWit не противоречат друг другу, и в сообществе нарастает уверенность, что нужен компромисс между этими двумя решениями.

Фактически соглашение о компромиссе уже было достигнуто как минимум один раз. Речь идёт о круглом столе, который состоялся в феврале 2016 года в Гонконге с участием представителей Bitcoin Core, которые являются авторами SegWit, и некоторых крупных майнинговых компаний, заинтересованных в неограниченном увеличении размера блока. Обе стороны стремятся достичь соглашения - продвинуться в реализации SegWit и временно увеличить размер блока до двух мегабайт.

К сожалению, гонконгское соглашение не было выполнено: разработчики Bitcoin Core не зафиксировали в проекте, что перед внедрением SegWit будет увеличен размер блока, таким образом, майнеры отказались принимать его.

Хотите больше новостей?

Совокупная рыночная капитализация популярных криптовалют менее чем за два месяца упала с 620 до 300 млрд долларов, и большая часть этого падения пришлась на лидера рынка, то есть на биткоин. Снижение может продолжиться, ведь спрос на первую криптовалюту как на удобное платежное средство нельзя назвать сколько-нибудь значительным.

Известно уже о нескольких компаниях, которые отказались от приема платежей в биткоинах (Bitcoin) или по крайней мере приостанавливали его. Stripe заявила, что прекратит работу с биткоином до 23 апреля, Microsoft на время прекращала прием платежей , а Steam, разработчик игровой инфраструктуры, в декабре прекратила принимать криптовалюту, ссылаясь на высокие транзакционные издержки. Биржа фрилансеров Fiverr также больше не принимает биткоины.

Еще одна проблема - скорость обработки транзакций. Для биткоина она составляет менее 10 транзакций в секунду. Для сравнения: Amazon за секунду обрабатывает сотни платежей по старым-добрым банковским картам.

Руслан Тугушев, генеральный директор блокчейн-компании Storiqa, выпустившей собственный токен STQ, говорит: «Сегодня сеть перегружена за счет арбитража азиатских трейдеров и спекуляций. Если пытаться использовать биткоин как платежный инструмент, а не как цифровое золото, оказывается, что он перегрет, как сковородка. Боюсь, чтобы повысить скорость обработки транзакций, придется платить майнерам более высокие комиссии».

Как ни странно, биткоины перестала принимать Североамериканская биткоин-конференция - также из-за высоких комиссий и медленной обработки транзакций.

Владимир Синьорелли, основатель американской компании Bretton Woods Research, говорит: «У биткоина как платежного средства обнаружились значительные недостатки, и это, конечно, влияет на цену - мы видим снижение цены всегда, когда вселенная биткоина уменьшается. Сейчас на рынке уже практически паника. Китайские регуляторы и запреты не смогли остановить биткоин, но, возможно, рынок спишет его в качестве средства оплаты».

Рынок фьючерсов не может установить равновесную цену на биткоин. В нормальной ситуации для фьючерсного рынка характерна некоторая недооценка актива, но бывает и наоборот, то есть стоимость ближайших фьючерсов выше спотовой цены, что означает расхождение спроса и предложения. Такая ситуация наблюдается на рынках, где царит дефицит. Биткоины конечны, но спрос на них как на транзакционную валюту подорван.

Сяон Лин, основатель Bodhi, китайской платформы децентрализованного прогнозирования, говорит: «Проблема биткоина в том, что он плох в качестве платежного средства - как с точки зрения зрения надежности, так и с точки зрения затрат. Когда к этому добавляется волатильность, использовать его в качестве валюты становится еще сложнее, зато повышается его привлекательность в качестве хранилища капитала».

Китайское правительство стало первым, запретившим биткоин-биржи, а недавно об ограничениях объявила и Индия. Это означает, что рынок будет закрыт в общей сложности для 2,6 млрд человек.

Разумеется, профессиональные инвесторы могут отправиться в Гонконг, Сингапур или Японию, но запреты и слухи о запретах вымывают с рынка новых клиентов. Более того, они подрывают доверие к криптовалютам, хотя в последние два года сотни токенов выросли на тысячи процентов. Биткоин за пять лет подорожал на 46 000% - 1 февраля 2013 года он стоил $19,63.

Южная Корея также объявила о введении запретов. Страна славилась любителями арбитража, которые покупали биткоин дешево на одних криптобиржах и продавали на более дорогих. В результате корейское правительство решило не вводить полный запрет, но проблемы никуда не делись.

Когда валюта становится менее востребованной, она, естественно, дешевеет, а у биткоина хватает недостатков, и в первую очередь это высокие комиссии и скорость обработки транзакций.

Савио Тунг, недавно вышедший на пенсию ИТ-директор частной нью-йоркской инвестиционной компании Investcorp с капитализацией 21,4 млрд долларов, говорит: «Фиксируйте прибыль прямо сейчас».

Дмитрий Жулин, соучредитель блокчейн-компании INS Ecosystem, напрямую связывающей производителей продуктов питания с потребителями, говорит, что биткоин сегодня уже рассматривается как неэффективный способ оплаты. Как и аналитики Goldman Sachs в своем январском отчете, он сравнивает биткоин с золотом: «Я не уверен, что дело тут в отказе от биткоина каких-то компаний, будь то Stripe или Steam - мы ведь и так знаем, что он неэффективен. Скорее интересно, как эта проблема будет решаться».

Stripe заявила, что компания «по-прежнему с оптимизмом смотрит на будущее криптовалют».

23 января в блоге компании Том Карло, менеджер по продуктам Stripe, написал: «Мы занимается этой проблемой, и, безусловно, не исключаем поддержки биткоина в будущем, когда он станет лучше приспособлен для проведения платежей».

А пока для большинства биткоин так и не стал деньгами.

Фернандо Пертини, основатель костариканской компании Millenia Asset Management, считает важным порогом $8000, и предлагает покупателям выставить стоп-лоссы на этом уровне.

Подготовила Лиза Добкина

Годится ли Bitcoin как основная валюта для полноценной экономики?

В этой статье я подчеркну несколько не для всех очевидных проблем, которые заложены в природе Bitcoin. А также предложу вам вместе со мной подумать и порассуждать о возможных альтернативах.

Проблемы

В чём главная проблема экономики, основанной на дефляционной валюте? Стагнация. Грубо говоря, постоянно растущий курс валюты побуждает людей не тратить деньги, а накапливать их. Кроме того, возможность получать прибыль от простого накопительства избавляет людей от необходимости производить товары и услуги. В результате получается жёсткий кризис всей экономики, потому что общество не может жить в достатке, когда никто ничего не делает.

Вторая важная проблема - это спекулятивность рынка. Когда курс валюты по природе своей вынужден постоянно расти, неизбежны пузыри. Классический сценарий:

Bitcoin же по своей дефляционной природе обречён постоянно повторять такие пузыри раз за разом. Например, за последние два года можно наблюдать два очень похожих пузыря: лето 2011 и весна 2013. Уровни при этом отличались в 10 раз, а пропорции аналогичные. Такие пузыри почти невозможно сдерживать: когда валюта постоянно растёт, даже медленно, она интересует спекулянтов. Купил дёшево, подождал пол-года, продал дорого. И чем больше таких энтузиастов, тем сильнее подстёгивается рост. Это неизбежно вызывает экспоненциальный рост валюты, пузырь. При таком пузыре мы наблюдаем приблизительно 20-кратный рост курса, за которым следует обрушение. И ведь рынок после обрушения не умирает: биткоины реально используются, например на том же постоянно растущем Silk Road, и для других продаж, участники которых желают анонимности и неподконтрольности. Получается, что такая картина пузыря неизбежно будет повторяться раз за разом, с определённой периодичностью. То есть, стабильного курса мы не дождёмся никогда, он всегда будет скакать в разы и даже в десятки раз. Какая при этом экономика может быть построена?

У Bitcoin появилось много форков, предлагающих альтернативные схемы. Но все они схожи в одном - в своей дефляционной природе. Потому что все они созданы для спекуляций прежде всего.

Что делать?

Мои соображения на счёт альтернативной валюты

Но можно же заложить механизм автоматической регуляции эмиссии алгоритмически в саму валюту. При этом схема может быть очень простой, например: если объёмы рынка растут, снижаем эмиссию; объёмы падают - увеличиваем эмиссию. По аналогии с автоматической регуляцией сложности майнинга, позволяющей более-менее точно придерживаться чётко заданного объёма эмиссии. Такой регуляцией можно добиться более-менее стабильной стоимости валюты, которая позволит экономике развиваться гораздо более полноценно.

Но есть и проблема у такого подхода. Как внедрить в обществе валюту, чья цена не растёт как на дрожжах? Обратите внимание на пики роста популярности Bitcoin: они случаются совершенно отчётливо на почве бешеного роста курса. Будем честными: основная масса людей, наполняющих рынок и задающих ему всё растущую популярность, движима жаждой наживы. Очень узка прослойка людей, использующих Bitcoin по назначению - для анонимных неконтролируемых денежных переводов. И захотят ли эти люди переходить на новый незнакомый инструмент со сложным непонятным механизмом эмиссии только ради теоретической стабильности его курса? Большой вопрос.

Хочу услышать ваши соображения и предложения на этот счёт. Давайте вместе порассуждаем. Построить экономику пусть не идеальную, но гораздо лучше нынешней, - возможно. Нужно только придумать, как.